A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou que reabrirá as negociações com a Paramount Skydance após receber uma isenção de sete dias da Netflix. O objetivo é explorar as “deficiências” na proposta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD, que inclui as operações de streaming e estúdio da empresa. A Paramount havia feito uma oferta hostil direta aos acionistas da WBD, oferecendo US$ 30 por ação, após perder uma disputa de licitação para a Netflix.
Em um comunicado, a WBD informou que a Netflix concedeu uma isenção limitada sob os termos do acordo de fusão com a WBD, permitindo que a empresa se envolvesse em discussões com a Paramount Skydance. O período de isenção se encerrará em 23 de fevereiro de 2026. Durante esse tempo, a WBD buscará esclarecer questões não resolvidas e permitirá que a Paramount faça sua melhor e última oferta.
A liderança da Paramount já havia declarado que sua oferta de US$ 30 por ação em dinheiro não era a “melhor e final”. Recentemente, a empresa tentou melhorar sua proposta com “melhorias adicionais”, mas não aumentou o valor por ação. Contudo, um representante sênior da Paramount informou a um membro do conselho da WBD que estaria disposto a pagar US$ 31 por ação se as negociações fossem reabertas.
O CEO da WBD, David Zaslav, afirmou que o foco da empresa tem sido maximizar o valor e a certeza para os acionistas. Ele destacou que a WBD forneceu à Paramount direções claras sobre as deficiências em suas propostas e as oportunidades de endereçá-las. A empresa está agora em busca de uma proposta que ofereça valor superior e segurança para os acionistas da WBD.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, comentou que a isenção foi concedida para trazer clareza aos acionistas, que têm sido alvo de confusão devido às ações da Paramount. Sarandos enfatizou que a Netflix está aberta a ver o que a Paramount propõe antes de decidir sobre o próximo passo em sua própria oferta, que atualmente está em US$ 27,75 por ação.
A Paramount, por sua vez, reconheceu a decisão da WBD, mas manteve sua posição de que sua oferta é superior à da Netflix. A empresa também anunciou que continuará com sua oferta hostil e a intenção de nomear diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual de acionistas.
A WBD já agendou uma reunião especial de acionistas para 20 de março, onde seu conselho de administração continua a recomendar a oferta da Netflix em detrimento da proposta da Paramount. A Netflix também destacou que a reunião de acionistas representa um “marco importante” em sua transação com a WBD.
As ações da WBD subiram quase 3% na terça-feira, enquanto as ações da Paramount tiveram um aumento de cerca de 5%. Contudo, ambas as propostas de aquisição enfrentam questões regulatórias. Insiders da indústria e legisladores levantaram preocupações sobre a aprovação de um possível acordo entre a Netflix e a WBD, dado que uniria dois dos principais serviços de streaming e poderia resultar em preços mais altos para os consumidores.
A liderança da Netflix acredita que o acordo receberia aprovação regulatória, pois preservaria empregos em um setor de mídia desafiador. A Paramount, por outro lado, argumenta que sua oferta é não apenas melhor, mas também mais propensa a obter apoio governamental, apesar das preocupações relacionadas ao financiamento estrangeiro e questões antitruste.
O financiamento da oferta da Paramount inclui fundos soberanos da Arábia Saudita, dos Emirados Árabes Unidos e do Catar, que já concordaram em renunciar a quaisquer direitos de governança. A Netflix afirmou que espera que esse financiamento seja alvo de escrutínio por parte de reguladores internacionais, incluindo o Comitê sobre Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS).
A dinâmica entre as duas empresas continua a evoluir, e o desfecho das negociações poderá ter um impacto significativo no futuro do setor de entretenimento e em seus stakeholders.
